2025年年报及利润分配方案披露近日收官，上市银行作为A股“分红大户”，这次拿出多少真金白银回馈投资者？
《国际金融报》记者近日梳理上市银行年报数据发现，2025年，42家A股上市银行分红再创新高，全年累计派发红利6456.37亿元（含中期分红）。其中，六大国有银行大手笔派发4274.24亿元“红包”，占上市银行分红总金额的66.2%。与此同时，银行分红水平出现分化：过半数银行分红率达到30%，19家银行分红比例较前一年上升，但也有近三分之一的机构分红率下降。
受访专家指出，后续银行板块的整体分红将延续“大行稳、中小行分化”格局。银行股的高股息“护城河”依然坚固，但其内涵正从“拼比例”转向“拼可持续”。投资者在关注高股息的同时，也需要认识到不同银行在资本实力和发展阶段上的差异。
14家银行分红比例下降
目前，42家A股上市银行2025年年报及利润分配方案已全部披露完毕，分红“成绩单”随之出炉。
《国际金融报》记者梳理发现，2025年共有41家银行实施分红，合计派发金额高达6456.37亿元，较2024年上市银行分红增加近135亿元。与此同时，22家银行分红率达到30%，19家机构分红率较前一年有所上升，但也有14家银行分红率下降，其中2家跌至30%以下。
分银行类型来看，国有大行继续稳坐“分红王座”，股份行稳中有进，中小银行分红水平则出现明显分化。
六大国有银行合计分红4274.24亿元，较上年再增67.89亿元，约占A股上市银行分红总额的2/3。其中，工商银行和建设银行分红均超千亿元，分别为1105.93亿元、1016.84亿元。A股“分红王”再次被工商银行摘下，这是工商银行连续第19年夺冠。
分红比例方面，国有大行全部保持在30%以上，交通银行以32.3%的分红率位居榜首。股份行中，招商银行的分红比例保持在35%以上（35.34%），2025年分红金额达到508.43亿元，其中包含2026年1月实施派发的2025年中期分红。
地方中小银行分红水平分化较为明显。具体来看，江苏银行2025年分红突破百亿元大关，也是唯一一家分红达百万级的地方银行。紫金银行、北京银行和宁波银行分红率增量均在5个百分点以上。其中，北京银行分红比例由2024年的30.01%增至35.46%，宁波银行则于2025年首次实施中期分红。
然而，分红比例收缩的14家机构同样以地方银行居多，共涉及8家城商行和1家农商行。例如，兰州银行分红比例降幅明显，由2024年的30.47%降至24.43%，金额缩水超1亿元。而郑州银行成为2025年唯一一家“零分红”的上市银行。据悉，该行曾于2024年派发分红1.82亿元。
郑州银行在2025年年报中指出，此举一方面是考虑到该行正处于深化改革、转型重塑的关键阶段，留存未分配利润有利于夯实高质量发展的资金基础，进一步增强风险抵御能力，为经营稳定提供有力保障。二是在金融监管趋严、资本约束强化的背景下，以利润留存进行内源性补充是确保资本充足水平的主要有效途径，留存的未分配利润将用作核心一级资本的补充，提升资本充足水平。
优美利投资总经理贺金龙指出，总体来看，A股银行板块依然是整个A股市场的“分红压舱石”，其分红总额和股息率在市场中占据绝对领先地位。然而，在总量增加的表象之下，银行板块内部的分红策略呈现出显著的分化态势。
“与国有大行的稳定不同，部分股份制银行、城商行和农商行在分红上表现出更大差异。一些银行如中信银行、招商银行等，维持甚至提升了分红比例。但也有部分区域性银行，如郑州银行，因面临较大的资本补充压力，选择暂停分红，将利润留存以充实资本金，支持未来发展。这种分化反映了不同银行在股东回报与资本补充之间寻求平衡的不同策略。”贺金龙分析道。
分红策略注重可持续性
值得关注的是，已有银行率先就2026年的分红计划作出安排。
记者注意到，江阴银行近日发布《关于2026年度中期分红安排的公告》，明确表示将根据监管工作要求和中期经营情况，拟于2026年中期结合未分配利润与当期业绩进行分红。尽管尚未确定具体的分红金额及比例，但江阴银行表示相关议案已由董事会会议审议通过，并将提交至该行2025年年度股东会审议。
此外，张家港行也发布了《2026—2028年股东回报规划》。张家港行称，股东回报规划充分考虑和听取股东特别是中小股东、公众投资者、独立董事的要求和意愿。在符合法律规定的情况下，该行一般按照年度进行现金分红，在有条件的情况下，该行可以进行中期现金分红。
展望后续，未来上市银行是否可能出现更高的分红比例？中期分红的队伍是否会进一步扩大？
知名经济学家、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出，上市银行分红需要考虑很多因素，比如银行的盈利能力、国资分红要求，以及银行的现金流情况等。
“一般来说，从经营角度，大银行相对于地方中小银行来说更加稳健，现金流更充沛，分红的能力更强。”盘和林表示，“有能力分红的银行都会分红，没能力分红的银行，未来也不会额外分红。银行业如今已经很稳定了，分红的比例确定后，未来按照固定比例分红的居多，不会突击分红。”
贺金龙预计，银行板块的整体分红将延续“大行稳、中小行分化”的格局。对于国有大行而言，30%的分红比例大概率是一个稳定的底线。这背后有政策引导、资本补充等多重因素支撑。国有大行还承担着“类国债”的市场压舱石角色，稳定的高分红是其吸引长期资金、修复估值的关键。对于中小银行，未来的分红策略将更侧重于可持续性，而非单纯追求高分红比例。对于资本补充渠道相对有限的中小银行而言，“保资本”的优先级可能高于“高分红”。因此，部分银行可能会根据自身情况调降分红比例或暂停分红。
“未来，中小银行若想维持有吸引力的分红水平，将更依赖于财富管理、投行等轻资本业务转型，减轻对资本消耗型业务的依赖，从而为股东创造更可持续的回报。”贺金龙分析道，“总而言之，银行股的高股息‘护城河’依然坚固，但其内涵正在从‘拼比例’转向‘拼可持续’。投资者在关注高股息的同时，也需要认识到不同银行在资本实力和发展阶段上的差异。”
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